大盘持续暴跌，券商继续荐股。

　　什么股才是券商的最爱？哪些板块才是他们最看好的？

　　根据巨灵资讯提供的研究报告显示，多数机构已经公布了下半年策略，从其策略中可见，券商高度关注的股票主要集中在银行、地产板块。从去年12月以来，大盘经过半年的调整后，银行、地产当前估值接近底部区域，不少分析师对板块多数个股给予了“增持”评级。其中万科A(000002)等多个地产股不仅获得好评，更是得到了20%以上的预期涨幅。

　　券商最看好地产股

　　根据理财一周报的不完全统计，截至上周一，巨灵资讯公布的研究报告显示，共有12只地产股入围了今年下半年前二十大牛股股票池。其中包括万科A、保利地产(600048)、金地集团(600383)等。

　　从今年上半年地产股的走势可见，截至上周一，135只地产股中，仅有10只个股出现了上涨。而在125只下跌的个股中，103只个股跌幅在20%以上。经过半年的下跌后，整个地产板块的估值出现大幅下降。

　　因此，世纪证券认为，当前房地产板块估值接近历史低位，外加城镇化和人口红利使得对房地产的需求不断增加，因此继续大幅下跌的可能性较低。

　　而从技术面来看，天相投资认为，是大幅下跌之后在技术上存在反弹的需求；二是政策进入观察期，并且陆续体现效果，政策预期相对平稳。

　　同时，近期人民币升值预期也让不少券商有了推荐地产股的理由。其中广发证券的一份报告认为：“进一步推进人民币汇率形成机制对房地产股票来说是一个正面的变化。”

　　广发证券分析道，从资产重估的角度看，市场对于人民币升值的预期再次提升，对于所有以人民币计价的资产而言，其外币报价都要做出相应的提升。通俗地讲，国外的热钱会推高人民币资产。同时，人民币升值后，出口部门的竞争力将有所下降，从而影响这一部门的产出，那么为了保持经济的平稳增长，政府就会相应提高对内需(投资与消费)的扶持，因此从逻辑上推理，短期加息的可能性也因此而减弱。此外，从通货膨胀角度而言，升值是可以部分缓解通胀压力的。因为存在通胀压力也就是商品的价格有上涨的需要，那么升值之后，以外币报价的商品价格都上升了，因此释放了一部分的压力。从这个角度来看，汇率升值有助于缓解通胀压力，间接地也就降低了加息的迫切性。

　　上述各大理由均显示出房地产板块的上涨只欠一根导火索。但是华安证券却并不这么认为：“有点忽悠，地产板块的上涨明显需要资金支持，现在资金面这么紧，地产板块完全是心有余而力不足。机构只能唱多，如果再这么跌下去，下半年券商的日子没法过。”

　　一天7研报推荐万科

　　地产板块是券商分析师集中看好的板块，从个股中也可见，机构关注度最高的个股同样来自地产板块的万科A。截至6月28日，最近一个月共有73份研究报告推荐该股，同时在6月28日当天，国泰君安、广发证券、中金公司、招商证券等多家券商同时发布7份研究报告推荐万科A.

　　其实万科A公布的5月数据并不理想。在房地产调控政策出台后，销售面积、销售金额均出现了下滑。其中当月实现销售面积47万平方米，同比下降33%，环比下降26%。5月成交金额51亿元，同比降20%，环比降34.5%。5月销售均价10872元/平方米，同比增长18%，环比下跌11.8%。

　　不过，从今年前5个月的累计销售金额看，同比依然增长，幅度达17%，取得了280亿元的收入。因此中投证券分析师李少明认为，这样的销售业绩，在业内非常难得。再度显示行业龙头准确理解把握政策调控给行业带来的冲击所作出的超前反应，这在今后几个月的市场销售中将得到更加明显的验证。

　　同时他还分析道，受益于政策调控5 月获取的土地成本大幅下降，一线城市的机会再现，相信接下来各地严格执行调控政策后地价仍有较大的下降空间，当前万科A快速销售争取更多资金获取廉价的土地资源尤其是一线城市廉价的土地资源的策略是正确的。“所以我们依然对它维持‘推荐’评级。”李少明坦言。

　　此外，从数据统计中显示，除了万科A外，同属于地产板块的保利地产(600048)及金地集团(600383)是券商重点关注个股的第二、第三名。

　　其中共有67份研究报告主推保利地产，而推荐者同样来自国泰君安、广发证券、中金公司等多家大型券商。同样是6月28日当天，从大智慧个股走势可见，机构集中推荐当天，保利地产出现低开高走，但随后两个交易日均因大势萎靡出现暴跌。

　　至于看好理由，银河证券分析师丁文表示，保利地产一季度末预收账款346亿元，4、5月份合计销售约72亿元，2010年业绩高度锁定。预计2010年实现收入328.1亿元，归属于母公司利润45.9亿元，每股收益1.03元。同时，保利地产是国资委指定的16家主业从事房地产开发的央企之一，项目资源分布广泛。

　　而在机构关注度排名第三的金地集团，2010年计划新开工388万平方米，比2009年大幅增加，据了解，目前大部分已经开工。安信证券分析师徐胜利表示，从开工量来看，下半年该公司的可售房源将明显增加，新房成交有望出现明显回升。

　　同时，国信证券分析师方焱还指出，金地集团在2010年一季度末持有的货币资金为86.3亿元，而同期公司的短期贷款债与一年内到期的长期贷款共为51.4亿元，现金余额足以覆盖短期借款。而其还具有充裕的均价不到2800元/平方米的土地储备，该公司在今年一季度的平均售价为10993元/平方米，即使出现全国房价普遍性的调整，公司也拥有一定的利润空间。因此，金地集团在此次市场的调整中具备较高的安全边际。

　　670份研报主推银行、有色

　　相较地产板块，其余板块个股受关注度相对较低。但是从券商推荐力度来看，银行、有色金属的受重视程度仅次于地产板块，共有670份研究报告集中推荐这两大板块，其中237份报告主推银行股，397份报告主推有色金属。

　　券商力挺银行股，同样出于估值方面的考虑。截至上周一(6月28日)，整个银行板块的市盈率降至11.15倍，市净率为2.1倍。与上证综指21.33倍市盈率及7.7倍的市净率存在折价。

　　不过更被券商看好的是银行股的业绩。

　　东兴证券表示：“依然维持对银行板块的‘看好’评级。” 东兴证券分析道，房贷政策和地方政府融资平台双重压力下，上市银行难脱负面干系。但经济走势有下滑迹象及物价持续攀升，滞涨担忧使政策有放松可能，来自政策层面的压力可能减轻，从而利好银行。同时，中间业务收入成为银行利润增长重要补充。手续费及佣金收入的多元化和深入化，保证银行收入的稳定；新业务点贡献增加，可使银行手续费及佣金收入整体增速2010年达到35%至40%。

　　同时，湘财证券也认为，下半年银行板块下行空间不大(除了城商行估值较高)，获得相对收益的概率很高。

　　此外，在上半年表现平淡的有色金属在今年6月迎来券商的一致看好，14只个股登上机构最看重个股榜。其中包括厦门钨业(600549)、江西铜业(600362)、山东黄金(600547)等。

　　国联证券表示，有色金属行业产出水平增速已经恢复至危机前的水平，表明行业已经有所复苏。而行业盈利也因均价上涨，总体略有回升，其中黄金、小金属价格上涨，优势明显。避险和防通胀的作用使黄金攻防兼备的特性，在市场充满不确定性时优势明显。小金属由于稀缺性及高弹性，在下游需求恢复时，价格会强势上涨；此外与新兴产业相关的小金属如稀土、钽、钨等将享受到下游快速增长带来的溢价，因此在震荡市中也具有明显的优势和吸引力。

　　此外，人民币和美元的脱钩，也为有色金属带来利好。兴业证券表示，人民币和美元脱钩，将可能使美元涨势趋缓，这一点对以美元计价的国际大宗商品价格均是利好。

　　最大上涨潜力股

　　滨江集团：目标涨幅98%

　　根据近一个月的机构研究报告显示，被机构高度关注的个股共有50只，其中，机构对滨江集团(002244)的预计股价与上周二(6月29日)收盘价相比，目标涨幅高达98.92%，成为券商预测上涨潜力最大的个股。

　　一个月48份研报推荐

　　据了解，滨江集团是杭州的龙头房企开发商，权益土地储备面积273万平方米，土地储备价格5281元/平方米，2009年末总资产达到200亿元。当前杭州市场占有率为6.6%。

　　而且，该公司在建可售项目基本售罄。日信证券分析师邱晟赟预计，该公司的预收款达81.9亿元，其2010年及2011年可结算收入完全锁定。在市场受政策调控进入调整周期后，滨江集团成为业绩保障性最强的上市公司，行业顺周期阶段市场追逐的是业绩弹性较大的公司，81.9亿元预收款基本锁定2010年、2011年全部营业收入，在行业步入调整周期的背景下，安全边际较高。

　　同时，根据滨江集团的公开信息显示，该公司的股东大会授权董事会110亿元的土地收购额度，使公司下半年在市场调整期面临着较好的发展机遇。

　　但是从二级市场来看，滨江集团从4月以来，一路下跌。值得注意的是，早在4月2日当天，买入榜前五大席位全部来自机构席位，累计买入1.36亿元。随后受房地产新政的影响，该股股价一路下滑，直到5月4日，机构才开始卖出2450.23万股。如果剔除5月4日的卖出量，机构依然持有1.12亿股，按4月2日13.68元的开盘价为其买入价，以上周二8.4元的收盘价为其卖出价计算，至少损失4322万元。

　　不过，在进入5月底后，机构开始集中推荐该股， 5月24日，招商证券首先发布研报推荐该股，5月25日，招商证券再发报告推荐该股。进入6月后推荐该股的券商研报更源源不断。根据巨灵资讯统计，截至6月28日，共有各家券商共发布了48份研报推荐滨江集团。

　　此外，爱建证券分析师左红英在近期也表示，目前公司估值合理。公司土地储备资源充足，项目含金量较高。随着公司开发力度的加大，未来销售、结转面积也有较大的提升空间。短期内，公司股价表现或受制于中诚信托5000万股的抛压。但从中诚信托近期的表现来看，预计其相关信托产品展期的可能性较大。

　　西山煤电目标涨幅89.46%

　　此外，目标涨幅仅次于滨江集团的则是西山煤电(000983)，机构给出的目标价高达35.59元，与上周二收盘价18.79元相比，有89.46%的上涨空间，但就二级市场而言，近期西山煤电的六连阴使得其上涨步伐受到阻碍。

　　不过，从其5月份的产量可见，当月，西山煤电原煤产量180万吨，同比增长20%；其中，斜沟煤矿原煤产量48 万吨，同比增长9%。1-5月，西山煤电累计原煤产量903万吨，同比增长28%。其中斜沟煤矿原煤产量332万吨，同比增长56%。精煤方面，西山煤电1-5月产量429万吨，同比增长13%。其中，斜沟煤矿精煤产量12万吨，仅5月就贡献7万吨。由此看出，斜沟矿产能开始释放，且洗煤厂也开始运转。

　　但市场对煤炭价格下调的担忧始终没有散去。

　　对此，兴业证券分析师刘建刚表示：“我们得到的明确答复是对大集团的炼焦煤没有任何折价，炼焦煤和动力煤仍保持原有水平，即各煤种的车板含税价分别为：焦精煤1365 元/吨 ，肥精煤1510元/吨，瘦精煤1060元/吨，电精煤600元/吨，5300大卡混煤530元/吨。”因此，从产量和价格等多方面分析，刘建刚依然坚持给以西山煤电“推荐”评级。